2011年11月14日，在美國夏威夷舉行的亞太經濟合作組織（Asia-Pacific Economic Cooperation，APEC）領袖高峰會正式閉幕。會後各國領袖一致同意並強調，會員國間應該持續降低關稅以促進貿易成長，同時也應強化自身及區域間的經濟以阻止全球經濟步入衰退。特別重要的是，面對當前歐債危機愈演愈烈的情況，各國應宣布同心協力設立防火牆，以抵禦歐債後續可能衍生的衝擊。此外，如何選擇一個能強化能源安全、並可加速轉向低碳經濟的發展模式，也是會後與會領袖的共識。
顯然地，由歐債事件所引起的國際金融局勢加劇動盪、及全球經濟可能再度邁入衰退的困境，已讓佔有全球人口約40%、全球貿易總值約44%以及全球經濟規模超過50%的APEC各國領袖憂心忡忡。畢竟在經濟全球化的當下，牽一髮而動全身，歐債危機一日不解決，國際金融險峻的局勢就將持續威脅各國經濟成長的動能。因此，如何共築抵禦歐債衝擊的防火牆，因應世界經濟可能面臨的重大潛在風險，即順理成章成為此次APEC高峰會的重點討論議題。
回顧整體歐債事件的發展，最早可追溯自2009年底希臘財政惡化所引發的國家主權債信危機。2010年中，鄰近希臘的南歐諸國—西班牙、葡萄牙及義大利等國家，由於財政惡化情況加劇，加上政府債務持續飆高，使得標準普爾、惠譽及穆迪等三大國際知名信用評等公司，連續出手調降這些國家的主權債信評等。在財政惡化又遭信評公司降評的惡性循環下，讓本已深陷債務危機的這些國家，籌資更為不易，歐債事件至此儼然有擴大的跡象。隨後，為阻止風暴的蔓延，歐盟及IMF也緊急聯手通過7,500億歐元的金融穩定機制（European Financial Stability Facility，EFSF），希望可以適時穩定全球金融市場的信心。
不過，冰凍三尺非一日之寒，7,500億歐元的金融穩定機制雖暫時穩定市場信心，但整體歐債事件猶如七年之病，求三年之艾，並無法達成真正藥到病除之效果。於是，2010年底，愛爾蘭繼希臘之後也爆發債信危機，並公開請求歐盟及IMF的金援。2011年初，由於政府龐大財政負擔遲遲無法解決，求援的角色換成葡萄牙，於4月春暖花開時也正式向IMF、歐盟及歐洲央行申請紓困，歐債危機至此可說是全面爆發。
眼見歐洲危機已接近一發不可收拾的地步，歐元區領袖乃再次集體商議，於2011年7月21日達成二次紓困希臘與擴大歐洲金融穩定基金功能的協議，主要內容涵蓋四個層面：（1）同意2次金援希臘1,090億歐元；（2）調降希臘、葡萄牙、愛爾蘭的貸款利率，同時延長其貸款期限；（3）要求民間債權人（銀行團）參與紓困希臘；（4）歐洲金融穩定基金可在次級市場買進公債，並幫助歐元區銀行增資。
無奈，歐債事件演變至此，彷如附骨之蛆，已無法輕易割除。且預期心理因素的發酵，讓經濟規模遠大於希臘、葡萄牙、愛爾蘭的西班牙與義大利，在債務償還高峰期到來時，也陷入發債成本飆高、籌資不易的困境。整個歐洲經濟情勢的發展，就好像基底被淘空的高聳建築，搖搖欲墜。
面對此一險峻經濟情勢，亞太地區雖不在核爆中心，但也深怕遭受波及牽累。因此，由美國總統歐巴馬為首的APEC領袖們，在APEC峰會結束後，乃共同宣布致力建構可抵禦歐債的堅固防火牆。會議中，國際貨幣基金組織副總裁朱民更是提到，一道防火牆還不足以因應此次的歐債危機，全球需要構建「雙重防火牆」，才能確保未來全球經濟成長的力道。其中，第一道防火牆主要是用來鞏固義大利及西班牙的防禦工事，避免歐債危機向這些國家蔓延；第二道防火牆則是要有效切斷可能由主權債務危機引發銀行危機的傳導路徑，意即，防止金融市場的波動影響實體經濟所需的流動性。
顯然地，在經濟（金融）全球化的當下，無論是從商品貿易或資金移動的角度來看，APEC峰會共築歐債防火牆的決議，毫無疑問已是與會各國領袖不得不的決定。但對此決議，仍有諸多疑慮待解。首先，如何進行？具體合作事項為何？均未有明確的說明。其次，APEC成員國之間是否願意真心合作，尤其是中、美兩國在APEC中互相角力、爭奪主導權的地位時有所聞，未來成效如何？令人存疑。
但即便如此，我們還是樂見APEC會員國可以達成共同抵禦歐債危機的共識。因為就當前歐債事件的解決方式看來，大多侷限於對債務國提供紓困資金或減記債務等形式，短期或許有穩定金融市場之功效，但就長期而言，仍無法根絕債臺高築所帶來的負面連鎖效應或預期心理的發酵。唯有進行全面的結構性調整，強力拉抬實體經濟的成長，並提升自身的競爭力，才有機會脫離債務的泥沼。而此，顯然需要全球主要經濟體採取一致性的救市行動，方能成效。
APEC峰會共築歐債防火牆，或許尚未看到具體作法及效果，但對呼籲全球團結共同抵禦歐債危機來說，絕對是正確的一步！
（本文僅供參考，不代表本會立場）
（本文刊載於2011年12月10日中央日報網路報）