行政院為了振興股市，提出了推動T股來台上市，以吸引更多資金進入股市投資。金融業對此看法樂觀，期盼為台灣股市開發多的投資選擇，吸引海外投資人參與，並且促進台灣的人民幣離岸市場。
基本上而言，台股動能不足，是因為經濟表現不佳，所以投資意願薄弱。雖然類似T股的H股，在香港曾經發揮明顯的正面作用，但是當前的投資環境，與當初H股出現之時已經大不相同。所以，要用仿效H股為台股引資，必須對資本市場的基本面，以必要措施加持，才能發揮預期的效果。
香港H股的經驗
行政院長陳冲曾經提議，或許台灣 T 股可以與香港H股有所區隔，比如所採用人民幣來結算，就可以發揮較H股更大的外溢效果。由於央行是貨幣的主管機關，所以金管會難以落實這個有創意的提議，那麼T股未來的發展空間，很可能又成為一個空包彈！
H股是在1993年開始掛牌，目前共有近170檔上市，佔港股市值約四分之一，而成交量卻達到40%港股的40%。雖然H股並未以人民幣交易，但是在香港的發展，並沒有受到阻礙。H股的績效亮麗，是因為香港交易所比上海或深圳更透明又有效率，而且在提供外資持有及交易的前提之下，結算的幣別反而不那麼重要。
要大力開放才能成功
所以，如果台灣證券交易所要開放大陸企業以T股來台掛牌上市，就必須有更積極的制度與做法。首先，要讓外資有興趣投資T股，必須在資金的進出上給予充分的自主權，絕不能有動不動就要「喝咖啡」的干預舉動！其次，要能提供大陸國企足夠的誘因，譬如說從台灣籌措所得資金的運用方式，因為這可能牽涉台灣投資者的權益。
面對要不要推動T股的決定，政府應該考量的是，開放的效益是為台灣投資者創造財富嗎？如果交易量大放大只是短暫的，而無法引進更多的外來資金，那麼這個政策無法改善經濟，當然也就喪失了引進T股的意義。如果開放之後，大陸國企的經營績效，可以反映在T股的高報酬上，那麼就可以帶動其他股票或資產提升報酬率，進而吸引國內外更多的資金投入台灣經濟體內，而這正是台灣當前最需要的民間投資！
要能反映經營績效
要怎樣才能讓T股的開放有利經濟呢？當然最重要的，就是要確定T股可以真正反映大陸國企的經營績效，就這點而言台灣政府是沒法做到的，必須仰賴國際性的財務顧問公司。T股在台上市的引資效應，也須委託具有跨國上市輔導經驗的投資銀行，做出審慎的可行性評估。只靠金管會本身的調研，或是依賴所謂的「金證會」，恐怕又會造就一個有名無實的政策！
要有長期引資作用
要不要開放T股，關鍵在於其經濟效益，如果不能確定會有長期的引資作用，那麼開放的決策，或許不急在一時吧！
(本文刊載於101年12月30日旺報，原標題為「開放T股，政策需大開大闔」)
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