對於雙卡利率的調整，各界對其調降之幅度，看法分歧。消費者團體認為，央行已經多次降息，銀行資金成本亦隨之降低，存放款利率亦均已調降，雙卡循環利息如堅不下調，則銀行坐擁暴利極不公平。立法委員甚至要求，須將循環利率上限，以修法之方式予以限制。2009年2月初，許多主要發卡銀行將循環利率調降1.25%，輿論仍覺得，跟不上央行降息之幅度，應有續降之空間。金管會及銀行公會均曾表示，以非市場力量壓抑市場利率，將使得為於邊緣信用需求者，被排除在信用卡之授信範圍之外。如何以公允之立場，看待雙卡利率調降之議題，並找出借、貸以及政府三方，咸認為合理之做法，是為本文之初衷。根據公開之金融市場資訊，以理性、公平之原則為出發點，陳述合乎自由市場發展之長期方案，則是本文之立論基礎。

景氣低迷所得萎縮，民間亟需短期融通，雙卡利率成為箭靶。

雖然金融海嘯直接引起之信用緊縮，並未在台灣產生重大影響。但是因而在歐美市場引起之需求衰退，卻已重創以出口為主之台灣經濟。企業營收銳減，勞工失業或薪資縮水。雖然平均國民所得降幅不鉅，但對失業或減薪之受薪者，以及無法取得銀行融資之小型企業，短期資金之融通至為緊俏。以信用風險之等級而言，他們是最受短期信用利率衝擊之邊緣信用需求者，也最需要銀行與政府之協助，以安渡短期之難關。

基本放款利率，主要適用於有擔保及低信用風險之融資。短期民間融資卻與民間借貸利率息息相關。根據三商銀之調查，2008年12月之票貼及拆借之月息，分別高達2.06%及2.25%，較五年前上升了40%。短期民間借貸利率之飆升，雖與中小企業融資供需有關，但同樣影響邊緣信用需求者之融資成本。相較之下。穩定之雙卡循環利率水準，反而可能是部份民眾重要之資金融通來源。依據2008年12月金管會之統計，全體銀行發行之流通信用卡數約為3,395萬張，有效卡數約為1,945萬張。平均而言，每張卡當月簽帳6,304元，以流通卡數計算之循環信用餘額，於當月達到每張7,471元。2008年全年之簽帳總額，較2003年高出約40%，然而循環信用餘額卻較當年少了37%。2007年「消費者債務清理條例」施行之後，2008年總流通卡數雖較五年前減少了11%，在全體卡友之簽帳總額增加之同時，循環信用總額卻降低許多。此一現象顯示，一般卡友已降低對信用卡融通之依賴，平均每卡之循環信用利息負擔，亦較數年前大幅減輕。受到循環利息影響最深的，應該是因所得萎縮而無法降低卡債之民眾。如不設法解決這些卡友的問題，民眾對政府及銀行之不滿，短期內難以平息。

調降雙卡利率，銀行卡友影響不大，但將危害邊緣客戶。

歷經金融海嘯之衝擊，本國銀行業在2008年前11個月總盈餘為645.6億元，較2007年全年之3,875億減少甚多。全體銀行之淨值總額，約為1兆7千9百億，資產報酬率為0.23%，低於亞洲各國 。無報酬率之超額準備，因資金貸放無著而產生，業已攀升至5,282億之水準，為過去五年平均之3.53倍。雖然逾期放款目前僅約2,982億，相當於總放款之1.6%，經濟惡化所提高個人信用風險，每推升逾期放款一個百分點，即可能增加銀行體系1,863億之沉重負擔。當前簽帳金額快速增加，在極端狀況下，循環信用餘額不無可能重登4,000億之水準。根據央行之統計，2008年12月底之退票金額比率，已經竄升至0.9%之警示水準，較過去七年之平均值，足足高出50%。參考惠譽公司之預測，若是2009年銀行業果真再虧損1,400億，銀行業之淨值將急速下落，資本風險顯著昇高，對經濟之傷害更是雪上加霜。

調降雙卡循環利率，對銀行業之經營困境而言，表面上影響不大。粗略的估計來說，每調降一個百分點，全體銀行僅將損失約34億之雙卡利息收入。就算大肆調降5%，對一般卡友而言，平均每張卡片每月僅能省下利息支出31元！然而，非市場因素所導致之低循環利率，一方面可能將民眾之短期融資需求，由其他管道轉向雙卡，造成循環信用餘額大增。另一方面，在原來循環利率水準下，可獲核准發卡或調高信用額度者，銀行在風險定價策略下，勢必駁回部份申請案件。告貸無門之邊緣信用客戶，若因此週轉不靈，則其所尚欠之循環信用餘額，將被打入呆帳。同時，該等邊緣信用客戶，如不向利率更高之民間借貸求助，便可能被迫採用地下融資管道，引發更多之社會問題。因此，過度悖離市場與風險機制之循環利率調整，極有可能將大多數卡友的小幅利益，建築在少數邊緣信用客戶之極端困苦之上。

政府提供暫時信保，協助邊緣信用客戶，創造三贏局面。

綜合以上所述，雙卡循環利率，究竟應該如何處理，才能讓政府、銀行與卡友三贏呢？政府可與銀行協調，對利息收入之損失，以及在邊緣信用客戶上未來產生損失時，予以稅負上優惠或減免，或對相當之資產風險給予優惠權數，使銀行降低資本壓力。銀行必須承諾，不因利率調降而緊縮授信範圍，並以未來雙卡業務之超額盈餘回沖政府補貼。如此一來，循環利率調降順應民心，邊緣信用客戶可以安渡難關，最後也不會造成更多損失，需要政府買單。銀行因為短期損失可抵免，降息利多可能使未來雙卡利息收入增加，未嘗不可考慮更有開拓性之做法。

(本文僅代表作者個人意見)
(本文刊載於2009年2月23日經濟日報A14版)