一、前言
以「改變與希望」為競選口號的歐巴馬（Barack Obama），在沒有意外的情形下，以懸殊的差距當選2008年的美國新總統。然其一上任即將面對全球經濟衰退等議題。本文將試圖就歐巴馬選前及選後所提出的主張，預測歐巴馬上任後對全球與台灣經濟之影響。
二、美國面臨的困境
當前美國（甚至是全球）正面臨數十年難得一見的重大經濟衝擊，歐巴馬4日當選總統，投票前夕股市創下選舉日最高升幅紀錄。惟確定當選之日即豬羊變色，道瓊指數劇跌486.01點或5.05%；史坦普500指數暴跌52.98點或5.27%；那斯達克市場綜合指數大跌98.48點或5.53%，道瓊等三大指數也創下大選翌日最大跌幅紀錄，充分凸顯投資人對美國經濟前景的憂心。以下將略述美國面臨的幾項困境：
（一）次級風暴引發的全球金融危機，衝擊經濟發展：次級房貸問題引發的金融海嘯侵蝕美國人的消費能力。根據美國商務部的報告顯示，第三季國內生產毛額（GDP ）萎縮0.3%，是自去年第四季萎縮0.2%以來再次經濟負成長，並寫下自2001年第三季以來最大的單季GDP降幅。同時，美國的消費支出也結束連續近20年的擴張期，讓經濟陷入萎縮局面。
（二）嚴重的財政赤字：根據美國政府十月公布的2008財政年度的預算赤字，創下4550億美元新高。比起上一個財政年度的1620億美元字赤字，大幅上升接近兩倍。依照歐巴馬的政見，歐巴馬很可能成為美國有史以來任內預算赤字最高的總統。分析師預測，2009年美國財政赤字可能再增加兩倍至1兆美元。
（三）過度倚賴外國能源：美國有兩億輛汽車，消費了世界四分之一能源，是為世界上消耗能源最多的國家，56％的石油從海外進口，有四分之一的石油來自於中東地區政治和經濟動蕩不安的國家。根據專家的預測，隨著美國經濟的增長，到2020年進口比例可能會高達70%。加上之前油價高漲，今年7月最高點原油最高每桶147美元，對美國產生劇烈的影響。因而，美國政府擔憂過度倚賴外國能源及高油價可能會危及美國的國家能源以及經濟安全。
（四）國內失業率攀升：金融海嘯襲擊下，造成商品、服務需求萎縮的，許多公司大舉裁員，造成美國失業率攀升，根據美國勞工部11月7日公佈的數據，10月就業人數大幅減少24萬人，10月失業率升至6.5%，失業率攀升至1994年來的最高水準。專家預估明年失業率將繼續攀升，突破百分之十，都不會令人驚訝。
三、歐巴馬的主要政見
針對當前美國經濟面臨的諸多困境，歐巴馬在競選期間提出了幾項重要的經濟對策，本文整理如下：
（一）擴大內需及退稅：為因應大蕭條以來最嚴重的經濟危機，歐巴馬選前提出規模高達1,750億美金（有專家指出最後可能達二千億美金）的振興經濟方案。內容包括退稅、提供賦稅優惠鼓勵企業創造就業機會，還有擴大學校、道路、橋樑等公共建設支出。
（二）發展替代能源：歐巴馬選前提出以新替代能源政策作為美國經濟發展主軸的政見，「阿波羅計畫」（Apollo Project）將在10年內投資5,000億美元，預計創造500萬個「綠領(green-colar)」工作機會。
（三）稅制改革：為解決兆元的年度財政赤字，及即將突破10兆美元的整體負債，歐巴馬打算提高所得較高者的稅率，將累進稅率最高稅率由目前的35%，調回至1990年代的39.6%水準，同時並調降中低收入戶的稅率。而多數資本利得稅率將由現行的15%調高到20%。此外，並對石油等企業開徵「暴利稅」。
（四）貿易保護主義抬頭：有別於過去自由主義的思潮，歐巴馬的貿易政策似有朝向保護主義的傾向。歐巴馬競選時曾嚴詞抨擊北美自由貿易協定（NAFTA），表示如果選舉獲勝，將就NAFTA部分內容進行重新談判。並反對美國與南韓、哥倫比亞簽訂的自由貿易協定。並指出若中國不讓人民幣持續升值，欲對中國進口產品課徵高額關稅。
四、歐巴馬對全球經濟的影響
美國為全球最大的經濟體，未來總統的經濟政見動見觀瞻，任何一項新的政策都可能對世界經濟產生一定的衝擊，下面將分析歐巴馬上任後可能對全球經濟之影響。
（一）全球經濟穩定與否端視美國經濟走勢
近年來，全球發生許多次大大小小的經濟衝擊，如1980年代日本經濟泡沫化、1997亞洲金融風暴、2001年九一一恐怖攻擊事件及2002年的SARS風暴等，惟此次由美國次級風暴所引發的金融風暴與其最大的差別在於，該次經濟衝擊的影響國家幾乎是橫跨全球各國，且衝擊的力道更勝以往幾次事件。非但美國自己深受打擊，幾乎各國都受到波及，部分國家（如冰島、阿根廷及韓國）甚至已瀕臨破產邊緣。
在各國政府採取各種積極作為下，全球金融風暴的傷害範圍，暫時穩住不再急遽擴大。然多數經濟學家普遍認為，全球經濟將步入數年的衰退期。有些較悲觀的經濟學家甚至認為，需要十年以上的時間，全球經濟方有可能復甦。
美國為全球最大的消費國，係維繫許多國家（特別是以出口為導向的亞洲國家）經濟發展的最大動力，未來世界經濟發展與美國經濟走向息息相關。如今美國經濟落難，失業率攀升，光是今年美國就業人口就銳減了120萬人。還有高達380萬戶的住家面臨法院拍賣的命運。在未來前景堪憂的預期下，美國的消費大幅緊縮，美國汽車銷售狀況奇慘，10月銷售量降到第二次世界大戰以來最低紀錄。美國密西根大學調查的消費者信心指數，在10月跌至57.6（9月為70.3），創該指數1978年開始統計以來的最大跌幅。上述數據顯示美國消費市場相當悲觀，仰賴對美國出口帶動經濟的新興國家，出口勢必大受影響，經濟難以脫離泥淖之中。
從歐巴馬的政見看來，除高達1,750億美金的振興經濟方案，有助於增加就業機會外。其對中產階級的減稅措施、擴大健保適用對象，及擴大失業救濟的適用範圍，幫助困頓的家庭和繳不出房貸的屋主，遏止房屋法拍潮。此舉可望協助深受金融風暴打擊的中產階級脫離眼前的困境，還有促進其消費的效果。許多國家期待美國新總統的新政，能提振美國消費者信心，以帶動新興國家的經濟恢復成長。
（二）綠能產業將成為最熱門的產業
過去歐洲各國在環保議題上採取較積極的態度，對於各項污染幾乎都採用全球最嚴格的環保標準，對於替代能源的研究發展與政府補助不遺餘力，造就其在相關產業上居全球牛耳的地位。
相反的，美國對於環保政策上則採取較消極的態度，最有名的例子莫過於前布希政府拒絕簽署「京都議定書」。訂定京都議定書的最大目的，在2050年前將全球溫室氣體排放量減半，藉此將全球暖化趨勢控制在攝氏兩度之內。美國是全球溫室氣體排放量最大的國家（其排放量佔世界總量的1/4），卻以國家利益為由，拒絕簽署該議定書，而且一直排斥對排放減量訂定具體目標。直到近來油價大幅飆升，大量使用傳統能源而不知節制的美國，才開始嚐到苦果，美國經濟備受打擊。進而開始轉而積極推動替代能源計畫。
高度依賴進口能源的美國憂心油價高漲危及經濟安全背景，以及在全球暖化環保意識抬頭下。歐巴馬一反布希保守的態度，大力提倡替代能源，預計在2025年時把替代能源比重提升至25%。此外，還將每年協助100萬個家庭進行隔熱裝潢、於2015年前推動100萬輛油電混合車上路，或是透過投資潔淨引擎科技、汽車油耗經濟標準每年提高4％，以及購置環保車可獲得7,000美元抵稅額度等方式，促使美國汽車工業成為全球環保車輛的領導者。
歐美二大經濟體均強力推行節能或替代能源產業，未來相關產業（如太陽能、LED、風力發電、高效能電池、車油電混合、電動汽車及生質能源等）將能加速發展，使其提高效率並降低成本，並快速商業化，成為最熱門的產業。
（三）貿易保護主義之衝擊
兩位美國總統候選人對貿易議題持相當不同之看法。馬侃提倡自由貿易，希望美國繼續與各國簽訂自由貿易協定。歐巴馬雖然也提倡自由貿易，但其認為貿易議題的優先順序，應以美國勞工利益最大化為考量基礎。
根據報載歐巴馬批評美、加、墨三國簽署的「北美自由貿易協定」，造成加、墨對美出口大量增加，但他國進口美國商品卻相當有限，形成了巨大貿易逆差；而美國生產工廠也移往工資相對低廉地區（尤其是墨西哥），因而造成美國勞工工資被壓低，甚至大量美國人失業，當中影響最深的是婦女及有色人種。故在他上任後必定會重新談判。此外，歐巴馬亦反對與南韓的自由貿易協定，因為該自由貿易協定並未成功的替美國汽車開拓市場。
尤其根據歷史的經驗，在經濟衰退期間，各國為了保護自己國家的產業，經常會提高外國商品進口關稅、發動反傾銷調查及商品進口配額等手段阻止外國商品的進口。1930年的美國Hawley─Smoot法案就是有名的例子，胡佛政府將商品關稅稅率調高至60％之譜。如果各國也跟進報復，相互設立貿易壁壘，則經濟衰退期間將隨之延長。
歐巴馬是否將延續民主黨過去將人權、環保、國家安全與貿易連結在一起，值得觀察。無論如何，繼之以起的貿易保護主義，對將來的世界自由貿易勢必產生一定的衝擊，值得我們繼續關注。
（四）中國與美國的貿易摩擦勢不可免
美國經濟陷入衰退的衝擊，對中國大陸貿易逆差仍急速增加。中國成為美國最常點名檢討的對象，大選辯論期間歐巴馬提及中美經貿問題時表現出強硬立場，其認為大陸與美國間的鉅額貿易逆差，係由於中國操縱匯率，使得人民幣匯率被低估造成的。因而歐巴馬要求人民幣應繼續升值，減少中國產品的進口，以降低美中之間的貿易逆差。
然而，中國本身也有內部的壓力，從匯改至今，人民幣對美元累計升值幅度已超過20％，今年1到10月人民幣升值7.4％，中國製產品在美國市場價格的優勢削弱，導致中國對美出口減緩，出口增長率由去年的25.7％，今年前三季出口成長率滑落至21.9％。加上受到美國次級房貸風暴影響，出口將持續衰退，據大陸國家資訊中心預估，明年出口成長率將降至14.5%。故中國反對升值的聲音愈來愈大聲，大陸中國人民銀行（大陸央行）行長周小川，日前出席國際結算銀行會議時更表示，大陸不排除讓人民幣貶值，以扶持大陸出口企業並確保經濟成長。
兩國對人民幣未來應有的方向，有截然不同的見解，恐怕將成為中每兩國貿易戰爭的導火線。另外，歐巴馬也曾對中國在智慧財產權執法不力、鎮壓西藏異議人士、食品安全、商品安全及環境保護等問題上，持高度批判的立場。這些問題若無法妥善解決，中國與美國的貿易摩擦勢不可免。
五、歐巴馬對台灣經濟的影響
台灣為以出口導向的經濟體，世界經濟急速惡化，台灣也無法倖免於難。經建會日前公布的9月景氣概況，景氣對策信號繼7月後，亮出代表景氣衰退的藍燈，綜合判斷分數劇降6分，只剩下12分，是2001年以來最低。各家研究機構紛紛下修今明年的台灣經濟成長率，麥格理證券甚至預計明年將衰退2％，成為台灣有史以來第二次經濟負成長。本文以為，歐巴馬新的財經政策將對台灣經濟產生以下的影響：
（一）綠能產業前景可期
歐巴馬大力提倡替代能源產業，台灣相關產業也將因此受惠。我國在發光二極體(LED)、太陽能、風力發電及高效能電池等產業上，已有一定的基礎。台灣相關企業，應可順著歐美各國政府大力推動之際，積極搶占市場。
我國在LED與太陽能產業的表現更是優異，台灣LED產業2000年起產量已達到全球第1，產值全球第2。2007年全球LED產值為66.78億美元，台灣LED產值就達新台幣538.91億元，約占全球25.2%，預估2010年台灣LED產值將可達新台幣886.16億元；太陽能產業今年產值將突破千億元大關，到了2015年可則挑戰4,000億元。行政院已將太陽能光電與LED列為雙領頭羊產業，未來有機會成為另一個新的兆元產業。
（二）台灣的國際發展空間是否會受到擠壓？
有部分台灣的前外交官認為，歐巴馬將採取「聯中抗俄」的政策，造成台灣國際發展空間受到限縮。陳錫蕃及陸以正皆認為，歐巴馬的外交政策可能偏向重視中國大陸的經濟實力，在布希政府時代，已一再希望台灣不要成為美國「中國政策」的麻煩製造者，而歐巴馬政府可能還會進一步的要求台灣做更大的讓步；主要是因為歐巴馬的亞洲政策可能傾向於減少干與並增加相互合作的立場，亦可能打「聯中抗俄」的策略，為了維持美國在世界上的領導地位，美國甚至可能以犧牲台灣利益來拉攏中國，因此，美國的「中國政策」發展方向可能讓台灣未來的國際工作更為困難。
然本文以為，從歐巴馬在今年五月祝賀馬英九當選總統時所發表聲明看來，只要台灣不要刻意挑戰「一個中國」的原則，稟持著一中各表的主張，與中國大陸和平相處，爭取台灣合理的國際生存空間。美國應亦十分樂見兩岸和平發展，殊無必要打壓台灣的國際發展。
（四）中美貿易大戰的犧牲者
未來在美國新總統上任後，將對大陸施壓讓人民幣持續升值。大陸在經濟趨緩及出口衰退下，將拒絕美國的要求。二國恐將因而爆發貿易戰爭，相互報復，屆時大量的大陸台商勢必會受到波及，成為二國之爭的受害者。
六、美國大選結果對台灣的啟示
一位默默無聞的黑人參議員，在完全不被看好下，一路過關斬將，成為美國首位黑人總統。本文最後欲提供三項個人的觀察，最為文章的結尾。
（一）注重公平性的稅制改革
歐巴馬稅制改革方案贏得多數人的掌聲，其將加稅目標朝向有錢人及大企業，對年收入二十五萬美元的人提高稅率，及對大型石油公司的企業利潤課徵暴利稅。反之，年所得二十五萬美金（約新台幣八百萬元）以下的，讓大多數的勞工階級永久減稅500美元，對家庭減稅1,000美元，並讓年收入5萬美元以下的老人免稅。換言之，歐巴馬的稅政改革就是「劫富濟貧」，有助於平衡社會所得分配不均的現象。台灣推行稅制改革已經多年，但減稅措施多是大企業或富人受益，又缺乏配套措施，使得貧富差距不斷擴大。歐巴馬的稅制改革方案，值得我國參考。
（二）政府應著重節能產業的基礎研究
我國縱然在部分節能產業上，已經有相當大的產值。然多數廠商仍缺乏基礎能力，淪為歐美大廠代工的角色。以LED產業為例，台灣LED的產值雖然十分驚人，但其關鍵技術與專利，幾乎都由歐洲與日本大廠所控制，每年需支付鉅額的權利金，使得毛利率極低，只好藉由不斷擴大產能，衝高整體的利潤。
景氣好時尚有小賺，待景氣反轉或是市場供給過多時，這些廠商即變成大虧，類似的DRAM及LCD產業，正面臨此一苦果。面板大廠今年前三季虧損超過百億；前三季台灣DRAM四家業者力晶、茂德、南科與華亞科虧損超過900億元，瀕臨破產邊緣。
職是之故，本文認為政府不應盲目補助這些產業，投資瘋狂增加生產規模，而應將資源集中用於產業基礎研究上，提升台灣在節能產業的技術能力，始能確實強化我國在相關領域的競爭力。
（三）台灣接單大陸生產模式將適度調整
過去台商利用大陸廉價的勞工的優勢，紛紛在台灣接單大陸設廠，再外銷到世界各國，這個模式任台商賺取豐厚的利潤。惟近年來大陸環境丕變，近期同時面臨嚴格的《勞動合同法》、降低出口退稅及人民幣大幅升值的衝擊，台商成本驟升，已有許多廠商倒閉或外移。若再發生中美貿易戰爭，台商將成為二雄相爭下的祭旗。因此，台商應及早因應此一問題，適度調整台灣接單大陸生產模式，不是朝向附加價值較高的產業；就是要將生產基地轉移到其他地區；或是改變以歐美為主要市場而轉向大陸內需市場。