最近AI概念股突然出現一波劇烈震盪，從晶片、雲端到軟體公司無一倖免，不少市場人士立即聯想到二十多年前網路泡沫破裂的情景。有人質疑AI熱潮是否已經走到盡頭，也有人擔心企業投入數千億美元建設資料中心，最後恐怕換來供過於求。

如果仔細觀察，就會發現這次股價修正並不是因為AI技術突然失敗，也不是企業停止投資。相反地，全球大型科技公司今年仍持續提高AI資本支出，新的資料中心、GPU、高速網路、HBM記憶體以及電力建設仍然供不應求。真正改變的是投資人的期待。過去市場相信，只要公司名稱和AI有關，股價就會持續上漲，如今投資人開始追問另一個問題，這些天價投資究竟何時才能真正轉化成穩定獲利。...（繼續閱讀）

(本文於115.7.13刊登於KNOWING新聞）