財政部端出財政健全方案，加稅800多億元，再減去回饋100多億，以年增稅收700億元為目標，來挹注財政缺口。對於財政部籌錢的辛勞，我們給予肯定。但被加稅的人一定不高興，將來到立法院審議，還會吵翻天。一個可以大量增加政府財源，目前卻都被忽略，非常可惜。抓小放大，實在不智。那就是成立「主權基金」，進行投資。操作得宜，政府不但不用課額外的稅，還可能退稅給老百姓或是全民分紅。
其實近兩年，政府歲入1兆7000億，歲出1兆9000億，約有2000億缺口。財政部增稅收700億元也還不夠。其中兩稅合一的扣抵減半預計可增稅收505億元；年所得淨額在1000萬元以上者，邊際稅率增為45％，可多收99億元；金融營業稅擬由2％調回1999年5％水準，預計可增稅收210億元。這些政策總共才增稅800多億元。可是4000億美元主權基金的1％報酬率就有1200億元。
另方面我國雖未成立主權基金，卻有行主權基金投資之實。近年外匯存底達4000多億美元，央行繳庫目標已連續6年超過1800億元，占中央政府總預算歲入部分10％，央行承擔政府主要的理財重擔。然以外匯存底4000多億美元換算成台幣12兆的資產，年貢獻2000億新台幣，年化報酬率約1.6％。操作績效雖然穩健，但報酬率並不高。究其原因，央行的操作必定以穩健保守為原則。從央行的損益表來看，最主要的收入是利息收入，投資對象以美國國債、3A級的固定收益資產為主。
目前全球約有三十多個國家設有主權基金，包括新加坡、科威特、汶萊、挪威、阿拉伯聯合大公國等等外，2000年後俄國、法國、大陸、南韓，非洲、南美洲各國也正掀起成立全新主權財富基金熱潮。2011年連巴布新幾內亞、迦納也成立主權基金，前者規模不祥，後者僅為7000萬美金。現時全球主權基金規模合共約有6.321兆美元，約等於全球股市一成市值。主權基金是由政府將不同來源資金如外匯存底、公營事業盈餘、退休金、礦業收入，國有財產收入等統籌規畫，從事海內外投資，為國家賺得更多的收入。
去年澳洲的主權基金，以為退休人員儲備的未來基金（Future Fund），締造空前的17.2％報酬率，主要受惠於加碼全球股市，減碼債市的操作。而全世界最大的挪威主權財富基金（GPFG），其資金來源為油田收入，規模高達8,400億美元，去年報酬率也達15.9％，超越其在2012年的13.4％。公布資料：去年該基金股票部位投報率達26.3％，但債券報酬率僅0.1％，房地產投資則增值11.8％。因此大賺6,920億克朗（1,150億美元），這也是歷來次佳的年度獲利紀錄。
當然並非全球的主權基金績效都表現良好，尤其是以單一年度來看更是如此。以新加坡淡馬錫基金為例，在金融海嘯時期，曾傳出一年間賠掉278億美元，金額相當於當時新加坡GDP的18％，或新加坡外匯存底的16％。可是結算從2003年3月末時的340億美元，到2013年3月31日為1730億美元相比。過去10年，增長超過5倍，並且維持著淨現金狀況。最近1年期報酬率為8.86％，10年期和20年期的報酬率，分別為13％和14％。如果算自1974年淡馬錫基金成立以來的報酬率則達到16％，相當令人稱羨。
拉長期間來看，大多數的主權基金績效都相當斐然，例如：挪威全球養老基金，1997到2010年間，年化報酬率約6.6％、新加坡政府投資公司，1981年到2010年，年化報酬率約9％、阿布達比投資基金，2000年到2008年，年化報酬率約16％、新加坡淡馬錫投資基金，1974年到2009年，年化報酬約有16％。其原因就是主權基金是長期策略性的投資。
如果我國拿出一半的外匯存底，但搭配四大基金也拿出2000億美金組個4000億美金的主權基金。一年有個5％的報酬率，就有6000億新台幣可以挹注國庫，則政府不但不用加稅，還能作為政府推動重大建設所需的財源，刺激經濟成長，產生乘數效果，讓經濟產生正向循環的力量。
我們應趁現在「民氣」可用，尋求跨部會共識，盡速成立國家級理財機構，統籌資源從事海內外投資，以積極管理並做長期策略性的投資，當可實現更高的收益率，減政府財政負擔，為國創富。
(本文僅代表作者個人意見，不代表本會立場)
(本文發表於2014年3月14日中國時報名家專欄)