最近國際股市大事之一，就是美國那斯達克上市公司GameStop（遊戲驛站）股價暴起暴落事件，其股價由一月初廿美元暴漲到最高達四八三美元。經過一些交易平台限制交易規定後，股價下跌，到二月四日已跌到剩下六十五美元左右，未來應還會有不少波動。
遊戲驛站是家軟體遊戲公司，原本有些對沖基金不看好這支股票，於是放空，但是一些該遊戲軟體愛好者認為這些對沖基金過度利用槓桿放空該股，於是在Reddit社群網站，號召大量散戶透過Robinhood App免費交易平台，集體同時購入遊戲驛站股票，「軋空」對沖基金。由於散戶人數很多，在大量購入下，造成遊戲驛站不斷上漲，使原先做空的對沖基金招架不住，被迫補進（平倉），再進一步推漲股價，造成一些對沖基金損失慘重。
然而，由於交易量太大，且股價太高，交易平台必需繳納高額保證金，因此在一月廿八日限制某些交易，尤其是限制新的買家，在限制買入下，無法再支持股價，於是造成做多方壓力，股價也因而反轉直下。在寫這篇文章時，遊戲驛站股價已跌到六十五美元左右，但仍然是起漲前的三倍，或許未來股價還有調整空間。
由這次散戶透過社群網路集體動員力量，打敗華爾街貪婪金融大鱷，許多人說大快人心。小蝦米扳倒大鯨魚戲碼大家都愛看，但是真是這樣嗎？這事件發起人真的是如此想嗎？後面是否還有些不為人知的事情？比方說，某些人因此獲利？另外，除被軋空的對沖基金外，沒有人因此付出代價？比方說，追價散戶真的都賺到了？難道沒有人會是最後一隻老鼠？或者更嚴重的說，股市投資者會不會因此付出一些代價，即使他們可能並沒有投資遊戲驛站股票？
首先，從發動者動機看，雖然說是因看到對沖基金過度放空遊戲驛站，引發支持者發動群眾集體購買，教訓這些對沖基金。但是，現在發現最近美國股市有很多支股票的價格和交易量，都有異常波動現象，而且很多都來自同樣的社群平台及類似的交易App，也就是說，很可能是有人利用社群網路，快速召集大量散戶，對於某些股票進行集體買賣，從而獲利。
這當然是因為現在最新的科技，可以很容易號召一些追隨著，炒作某些股票；但是，如果排除透過網路技術，這些召集散戶做法，在股市中早就存在多年了。如果法令允許，股市名嘴早就可吸引大批散戶追隨者，集體進行炒作，達到獲取利益目的了。
其實，經濟學告訴我們，「預期是會自我實現的！」只是大家覺得某支股票會漲，大家都跑去買，這支股票就真的會漲；反之，如果大家覺得某支股票會跌，大家都拋售，這支股票就真的會跌！這就是股市「泡沫」由來。因此，個人炒作股票也許沒問題，但是許多人聯合炒作可能就違法。其實，美國剛上任財政部長葉倫已決定召集相關部會，討論如何處理此事件，及其相關的事宜，顯然她也認為其中存在很多問題。
台灣股市是淺碟型，一方面股票種類不多，一方面大多數上市公司市值都小，也就是說，只要少數人炒作，可能就會導致股價大起大落。股價不穩定結果是會讓多數投資者不願意進場，因為價格波動造成的風險太大，會讓股票市場失去其募資的重要功能。台灣股價有每日漲跌幅限制，且被許多公婆嚴密監管，因此類似遊戲驛站事件不容易在台灣發生。不過，此事件提供政府和股票投資者很好的機會教育，一方面，政府對類似社群網路平台應多注意；另方面，股市投資者也要注意投資風險，不論是否有其他目的，切記投資目的是獲取利益，同時也要規避風險，兩者間一定要取得平衡。
(本文刊於2021年2月7日聯合報)
遊戲驛站是家軟體遊戲公司，原本有些對沖基金不看好這支股票，於是放空，但是一些該遊戲軟體愛好者認為這些對沖基金過度利用槓桿放空該股，於是在Reddit社群網站，號召大量散戶透過Robinhood App免費交易平台，集體同時購入遊戲驛站股票，「軋空」對沖基金。由於散戶人數很多，在大量購入下，造成遊戲驛站不斷上漲，使原先做空的對沖基金招架不住，被迫補進（平倉），再進一步推漲股價，造成一些對沖基金損失慘重。
然而，由於交易量太大，且股價太高，交易平台必需繳納高額保證金，因此在一月廿八日限制某些交易，尤其是限制新的買家，在限制買入下，無法再支持股價，於是造成做多方壓力，股價也因而反轉直下。在寫這篇文章時，遊戲驛站股價已跌到六十五美元左右，但仍然是起漲前的三倍，或許未來股價還有調整空間。
由這次散戶透過社群網路集體動員力量，打敗華爾街貪婪金融大鱷，許多人說大快人心。小蝦米扳倒大鯨魚戲碼大家都愛看，但是真是這樣嗎？這事件發起人真的是如此想嗎？後面是否還有些不為人知的事情？比方說，某些人因此獲利？另外，除被軋空的對沖基金外，沒有人因此付出代價？比方說，追價散戶真的都賺到了？難道沒有人會是最後一隻老鼠？或者更嚴重的說，股市投資者會不會因此付出一些代價，即使他們可能並沒有投資遊戲驛站股票？
首先，從發動者動機看，雖然說是因看到對沖基金過度放空遊戲驛站，引發支持者發動群眾集體購買，教訓這些對沖基金。但是，現在發現最近美國股市有很多支股票的價格和交易量，都有異常波動現象，而且很多都來自同樣的社群平台及類似的交易App，也就是說，很可能是有人利用社群網路，快速召集大量散戶，對於某些股票進行集體買賣，從而獲利。
這當然是因為現在最新的科技，可以很容易號召一些追隨著，炒作某些股票；但是，如果排除透過網路技術，這些召集散戶做法，在股市中早就存在多年了。如果法令允許，股市名嘴早就可吸引大批散戶追隨者，集體進行炒作，達到獲取利益目的了。
其實，經濟學告訴我們，「預期是會自我實現的！」只是大家覺得某支股票會漲，大家都跑去買，這支股票就真的會漲；反之，如果大家覺得某支股票會跌，大家都拋售，這支股票就真的會跌！這就是股市「泡沫」由來。因此，個人炒作股票也許沒問題，但是許多人聯合炒作可能就違法。其實，美國剛上任財政部長葉倫已決定召集相關部會，討論如何處理此事件，及其相關的事宜，顯然她也認為其中存在很多問題。
台灣股市是淺碟型，一方面股票種類不多，一方面大多數上市公司市值都小，也就是說，只要少數人炒作，可能就會導致股價大起大落。股價不穩定結果是會讓多數投資者不願意進場，因為價格波動造成的風險太大，會讓股票市場失去其募資的重要功能。台灣股價有每日漲跌幅限制，且被許多公婆嚴密監管，因此類似遊戲驛站事件不容易在台灣發生。不過，此事件提供政府和股票投資者很好的機會教育，一方面，政府對類似社群網路平台應多注意；另方面，股市投資者也要注意投資風險，不論是否有其他目的，切記投資目的是獲取利益，同時也要規避風險，兩者間一定要取得平衡。
(本文刊於2021年2月7日聯合報)