中國大陸證監會4月16日提出放寬公募基金參與融資融券及轉融券業務，被市場解讀擴大做空陸股空間，A股隨即反應急跌，為防A股震盪過大，中國人民銀行4月19日晚間於開盤前宣布降準四碼，加大三農及重大水利工程建設等定向降準，並考慮仿效歐洲提出陸版長期再融資操作(LTRO)。已可看出中國大陸加大資金流動性的態勢明顯，今年以擴張性貨幣政策穩增長的方向已可確立。

證監會在3月底才宣布開放中國大陸公募基金可以參與滬港通，透過公募基金進出港股，已擴大上海股市及香港股市動能，不到半個月又開放公募基金可以融資融券，已可看出中國大陸開放金融自由化的決心。融資融券有助於擴大金融市場資金動能，進一步可以引導外資及陸資資金在上海股市及香港股市中雙向流通，增強中國大陸股市承受國際資金進出的能耐，逐步面對國際金融市場的檢驗，並達成新「國九條」發展多層次股票市場、擴大資本市場開放、營造資本市場良好發展環境等目標。

在中國大陸經濟成長趨緩之際適時運用擴張性貨幣政策推動金融自由化政策時機正確，對於改革開放力道對於穩增長有其助益。然而除了擴張性貨幣政策降息鼓勵投資之外，仍應佐以擴張性財政政策擴大內需，如解決肅貪後地方政府缺乏招商動機、落實城鎮化擴大內需等，才能雙管齊下達到穩增長的目標。

(本文轉載於104年4月22日旺報論壇)