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貨幣供給

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上周五主計總處公布我國6月消費者物價指數（CPI）上漲率為2.42%，這是4個月來的新高；同時，今年上半年的平均上漲率為2.27%，看來主計總處上月預估今年全年2.07%的通貨膨脹率可能是低估了。另外，過去4年來CPI上漲幅度每年都超過或

美股漲，也助台股衝刺兩萬點。現在的股市是不是泡沫？我年輕的時候，是個純計量經濟學者，也研究過股市的泡沫是怎麼形成的。計量要檢定是否有泡沫，就是需要把它跟基本面拆解出來。一般用所謂的狀態空間模型（state space model），然而當

主計總處公布5月消費者物價指數（CPI）上漲率為3.39%，不但連續三個月超過3%，今年前五個月的平均達到3.04%；現在看起來也許全年可能會超過3%，這對於物價一向十分穩定的台灣而言，是一個嚴重的警訊。事實上，現在全球各國都彌漫著嚴

去年以來，台灣的總體經濟表現還不錯，日前主計總處把去年的GDP成長率上修至3.11%，同時也將今年GDP成長率預估值提高到4.64%，比一些國內機構預測的數字還要高，因為今年全球經濟成長率將可超過5%，未來帶動台灣經濟向上的機會很大

最近兩則有趣的物價報導：一、供給面衝擊再次被指責推高中國的食品價格，不過真正的罪魁禍首是貨幣供應過量，而不是豬養的不夠多。二、糧價讓中國人民很瘋狂，「雞毛蒜皮」的事，也讓中南海領導人的神經，抽個不停。最近幾個月，大陸最大的民怨是食品價格漲

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壹、前言 2008年，金融海嘯爆發初始，一連串大型金融機構倒閉引起全球人心惶惶。金融血液快速流失，全球四處充斥流動性的追求。原先逐夢堆積而起的資產泡沫，失去源源不絕的資金湧泉支撐，引發全球投資信心潰堤。信心崩潰帶來的連鎖效應，更加速資產價格