上證股市在一波波資金狂潮下急漲並穿越5000點關卡，復又在短短數個交易日崩跌至3500點左右，指數上沖下洗，有如坐雲霄飛車般的驚險。許多散戶股民眼睜睜地看著天上掉下來的禮物從手上不翼而飛，自是傷必欲絕。
上證A股自去年11月17日滬港通開啟後，吸引全球資金入市，成交量及指數屢創新高，開戶人數已突破九千萬，比共產黨黨員還多，令人嘆為觀止。雖然中國經濟成長減緩，但在政府全力作多下，指數卻居高不下，此也意謂股市泡沫正益形擴大。君不見，每當A股出現大幅回檔之際，常會看到中國央媽(人民銀行)降息灑錢救市的身影。這就是所謂的「看得見的手」在操弄股市；而這隻手有別於自由經濟下那隻「看得見的手」（即市場機能）。
有道是一分高、一分險。A股在投資人獲利了結及「空軍戶」大肆放空，加上希臘債務危機問題等多重因素衝擊下，一瀉千里。6月26日，滬深300指數期貨殺至跌停板，致投資人欲哭無淚。眾所周知，中國刻正推動一帶一路、亞投行並積極展開經濟外交、加速人民幣國際化，資本市場占有舉足輕重的地位，泱泱大國豈可讓股市一蹶不振而顏面無光。因此，大陸總理李克強下令要全力救市，自6月27日以來，中國官方共端出22項利多政策救市，包括保監會要求保險公司必須保持七成倉位、養老金也要入市，且規定只准買不准賣。有人揶揄地指稱為22道金牌。此外，不少公司採停牌交易自救；據統計，截至7日止，滬深二市已有1429家，然市場似乎未見止穩訊號。這種種舉措宛若一場刺激、震撼的驚奇之旅，也讓全球見識到中國式國家資本主義(state capitalism)霸權的神通廣大及背後隱含的巨大風險。
進一步言之，所謂的國家資本主義本是一種由國家力量所主導的資本主義制度，以國有控股及國營為主導的資本形式。有學者認為，台灣經濟發展自1949至1989年間，在國民黨執政的四十年中能獲得顯著的成就，創造經濟奇蹟；並由一個典型的、落後的經濟社會蛻變成現代化、新興工業國家，其實就是採取具有中國特色的資本主義經濟制度。中國由資本主義走向西方的資本主義的過渡階段中，國家資本主義正扮演經濟轉型的關鍵角色。而中國式資本主義更是鞏固由黨國嚴格管理的中央管制式資本主義，也是一種國治資本主義及國享資本主義，國家是經濟的主角。中央式的計劃經濟就是最明顯的例子，中國自1953年起執行第一個五年計劃，如今已進入第十三五計劃。
中國式國家資本主義也透過調研、試點、可複製及可持續等特點來成就中國的快速經濟成長，如今也應用此特點來推動上海自貿區、天津自貿區、廣東自貿區及福建自貿區而將獲得不錯的成效。惟資本市場全球化及自由化的浪潮下，中國想藉由國家資本主義這隻看得見的手來干預股市及匯市，這不僅會讓外資望而卻步，阻礙其雙率市場化，也將影響其人民幣國際化進程。但令人憂心的是，中國式國家資本主義若失敗，中國及全世界經濟或金融市場將因而翻天覆地。或許，中國在歷經這波A波動盪的教訓後能改弦易轍，那麼將是全球之福。
(本文104年7月9日刊載於旺報論壇)
上證A股自去年11月17日滬港通開啟後，吸引全球資金入市，成交量及指數屢創新高，開戶人數已突破九千萬，比共產黨黨員還多，令人嘆為觀止。雖然中國經濟成長減緩，但在政府全力作多下，指數卻居高不下，此也意謂股市泡沫正益形擴大。君不見，每當A股出現大幅回檔之際，常會看到中國央媽(人民銀行)降息灑錢救市的身影。這就是所謂的「看得見的手」在操弄股市；而這隻手有別於自由經濟下那隻「看得見的手」（即市場機能）。
有道是一分高、一分險。A股在投資人獲利了結及「空軍戶」大肆放空，加上希臘債務危機問題等多重因素衝擊下，一瀉千里。6月26日，滬深300指數期貨殺至跌停板，致投資人欲哭無淚。眾所周知，中國刻正推動一帶一路、亞投行並積極展開經濟外交、加速人民幣國際化，資本市場占有舉足輕重的地位，泱泱大國豈可讓股市一蹶不振而顏面無光。因此，大陸總理李克強下令要全力救市，自6月27日以來，中國官方共端出22項利多政策救市，包括保監會要求保險公司必須保持七成倉位、養老金也要入市，且規定只准買不准賣。有人揶揄地指稱為22道金牌。此外，不少公司採停牌交易自救；據統計，截至7日止，滬深二市已有1429家，然市場似乎未見止穩訊號。這種種舉措宛若一場刺激、震撼的驚奇之旅，也讓全球見識到中國式國家資本主義(state capitalism)霸權的神通廣大及背後隱含的巨大風險。
進一步言之，所謂的國家資本主義本是一種由國家力量所主導的資本主義制度，以國有控股及國營為主導的資本形式。有學者認為，台灣經濟發展自1949至1989年間，在國民黨執政的四十年中能獲得顯著的成就，創造經濟奇蹟；並由一個典型的、落後的經濟社會蛻變成現代化、新興工業國家，其實就是採取具有中國特色的資本主義經濟制度。中國由資本主義走向西方的資本主義的過渡階段中，國家資本主義正扮演經濟轉型的關鍵角色。而中國式資本主義更是鞏固由黨國嚴格管理的中央管制式資本主義，也是一種國治資本主義及國享資本主義，國家是經濟的主角。中央式的計劃經濟就是最明顯的例子，中國自1953年起執行第一個五年計劃，如今已進入第十三五計劃。
中國式國家資本主義也透過調研、試點、可複製及可持續等特點來成就中國的快速經濟成長，如今也應用此特點來推動上海自貿區、天津自貿區、廣東自貿區及福建自貿區而將獲得不錯的成效。惟資本市場全球化及自由化的浪潮下，中國想藉由國家資本主義這隻看得見的手來干預股市及匯市，這不僅會讓外資望而卻步，阻礙其雙率市場化，也將影響其人民幣國際化進程。但令人憂心的是，中國式國家資本主義若失敗，中國及全世界經濟或金融市場將因而翻天覆地。或許，中國在歷經這波A波動盪的教訓後能改弦易轍，那麼將是全球之福。
(本文104年7月9日刊載於旺報論壇)