不同於凱因斯的有效需求理論，供給面經濟學派認為供給自創需求，主張增加供給，並透過大幅減稅及穩定的貨幣政策來達成經濟成長目標；數十年來，也格外受到重視及採用。中共國務院總理李克強在上任之初提出「不出台刺激措施、去金融槓桿化及結構性改革」三大支柱；即財政與貨幣政策相互為用，以達到定向調控經濟成長目標，因而被稱為「李克強經濟學(Likonomics)」；但二年來也遭遇不少瓶頸，如人民幣重貶、中國經濟陷入停滯與渾沌不安而引發全球性金融動盪；這也突顯，過去以貨幣及財政政策來解決經濟問題的效益正在遞減。

2016年伊始，人民日日報在元月4日刊登一則名為「供給側結構性改革引領新常態」的報導；這是中共國家主席習近平於去年底在中央工作會議及「十三五規劃」會議後，多次強調以供給側為改革的新常態經濟之相關論述。文中聚焦在「去產能、去庫存、去槓桿、降成本、補短板」等五大任務將做為中國下一階段經濟改革與發展主軸，因而被稱為「習近平經濟學(Xicomomics)」。

進一步言之，產能過剩係肇因於生產量大於消費量總和；而供給側結構性改革就是要促進大陸產能的有效化解，同時也要促進公共產品及服務供給。2005年，中國發改委即針對與鐵路、公路等基礎建設的11個行業提出警告。在中國經濟走緩、國內需求下降下益加嚴重。不可否認，產能過剩是政府政策主導的後果；「去產能」勢在必行，而習近平近期在重慶調研時，就特別強調將透過供給側結構性改革力度來促進產能過剩的有效化解。我們亦可觀察，習近平在2013年所提倡的「一帶一路」大戰略，意在藉此向沿線國家輸出過多產能，以達互補及去化之一石二鳥策略。除此，有關單位也開始針對鋼鐵、煤礦等最嚴重企業開側，包括施行退場機制及總量管制措施齊頭並進。「去庫存」則是化解房地產庫存，並擴大住房有效需求、適當降低商品住房價格。

另一方面，「去槓桿化」就是一種減少使用金融槓桿的過程。自2008年金融海嘯發生以來，全球各國即致力於去槓桿。中國不僅地方債累積不退、影子銀行金額更是居高不下，金融危機有如箭在弦上、一蹴即發。根據人行所公布的資料顯示，截至2014年底，中國社會融資規模存量達123兆人民幣，占GDP的193%；預期2015年，增長速度會稍放緩，但去槓桿化仍勢在必行，而推動利率市場化來抑制過高的槓桿亦有其必要。

但在「去產能及去庫存、去槓桿化」的「減法」過程中，亦可能帶來經濟下行的壓力。有別於前者，「補短板（原指木桶最短木板）及降成本」則是供給側改革的「加法」，也就是針當前經濟供需失衡問題補足供應短板，並從質與量有效供給，進行產業升級及提升競爭力。然而，在此過程中，稅制及稅負務必要大幅簡化及降低；唯有減輕企業成本負擔，才能讓政策奏效。

論者謂，真正的供給側改革包含經濟思維、政策哲學及經濟制度等三個層面，其實是一場革命、更是一場硬戰，但卻是習近平「中國夢」的實踐。坦然言，改革一直是中國邁向經濟強國要走的路；也是中國經濟避免硬著陸必經的途徑。在「李克強經濟學」面臨諸多挑戰之際，「習近平經濟學」能否振衰起蔽，則端賴其執行魄力了。而與中國貿易依存度相當高的台灣，在此改革浪潮下，對出口貿易勢必再度引發衝擊，尤應持續觀察並及早因應才是上策。

(本文精簡版刊於20160115旺報)